华友钴业业绩持续大幅增长 两实控人累计套现173亿

千亿钴业龙头华友钴业(603799.SH)迎来经营的高光时刻，但创始人却已经开溜了。

年报显示，2021年，华友钴业实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)达38.98亿元，同比增长逾2倍。此前的2020年，公司净利润同比增幅更是超过8倍。

今年一季度，华友钴业实现的净利润超过12亿元，同比增长超过80%。

连续倍增的经营业绩，得益于锂电材料的强劲需求、铜钴等资源价格大涨，以及产品放量。这一巨大收获的背后，是华友钴业曾经实施的大规模产业布局。除了钴、铜、镍等资源外，公司大力布局锂电材料，其三元前驱体出货量位居国内同行前列。

让人意外，在华友钴业进入收割期，公司创始人之一谢伟通却大举清仓。截至去年底，谢伟通通过二级市场减持、协议转让等途径，基本上完成了清仓撤退，累计套现约163亿元。

值得一提的是，2015年上市以来，华友钴业股权融资累计数为175亿元，而派发的红利累计不足10亿元。

净利连续倍增但回本尚远

市场行情持续向好，华友钴业业绩持续大幅增长，但距离回本尚远。

今年一季度，华友钴业实现营业收入132.12亿元，同比增长105.66%，净利润12.06亿元、扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)11.90亿元，同比分别增长84.40%、80.60%。

单季度而言，无论是营业收入还是净利润、扣非净利润，今年一季度的经营业绩均创了历史新高。

不只是今年一季度，2020年、2021年，华友钴业的经营业绩均实现了高速增长。

年报显示，2020年，公司实现营业收入211.87亿元，同比增长12.38%，净利润、扣非净利润分别为11.65亿元、11.24亿元，同比增长幅度为874.48%、1549.03%。2021年，公司营业收入达到353.17亿元，较上年增加141.30亿元，增幅为66.69%。净利润、扣非净利润为38.98亿元、38.53亿元，同比增长幅度分别为234.59%、242.84%。

华友钴业于2015年登陆A股市场，原本主营钴产品、铜产品的生产与销售，因为具有较强的周期性。2015年至2019年，虽然公司营业收人持续增长，但净利润、扣非净利润均大幅波动。这五年，公司实现的净利润分别为-2.46亿元、0.69亿元、18.96亿元、15.28亿元、1.20亿元，同比变动幅度为-269.22%、128.15%、2637.70%、-19.38%、-92.18%。同期，公司实现的扣非净利润与净利润变动趋势基本相当。

对比上述经营业绩数据，如果说2020年的净利润同比大幅增长与上年的低基数相关，那么，2021年的高增长则属于实实在在的增长。

对此，华友钴业解释称，公司抢抓市场机遇，全年共销售前驱体59112吨、正极材料56703吨、钴产品25120吨、铜产品93443吨，同比分别增长77.41%、114.78%、11.00%、19.32%。与此同时，产品销售价格在不断上涨，共同推动盈利能力大幅提升。

长江商报记者发现，华友钴业能够抓住机遇，实现经营业绩连续大幅增长，与此前的大规模产业布局直接相关。

wind数据显示，上市伊始，华友钴业实施了大规模产业并购，相继收购刚果(金)PE527铜钴采矿权、TMC公司70%股权、碧伦生技100%股权、上海飞成70%股权、SESA公司及HANARI公司70%股权、uckyResources51%股权、华友衢州15.68%股权、巴莫科技38.6175%股权、湖南雅城18.20%股权、广西时代锂电49.4700%合伙份额等，进行资源类布局。

此外，公司还进行了大规模投建，进行产能扩充。

为此，华友钴业频频进行股权融资。如2021年，公司定增募资60.18亿元，用于产4.5万吨镍金属量高冰镍项目、年产5万吨高镍型动力电池用三元前驱体材料项目等建设。今年2月，公司发行可转换公司债券募资76亿元。

据长江商报记者统计，上市以来，华友钴业已经完成股权融资(含可转债)174.89亿元。

显然，尽管近两年经营业绩大幅增长，但华友钴业远未到回本之时。wind数据显示，上市以来，公司实现的净利润累计数为96.35亿元，占股权融资总额的55.09%。

两实控人累计套现173亿

虽然华友钴业仍然走在发展壮大路上，但创始人早已开始收割。

招股书显示，华友钴业成立于2002年，成立之时名为华友钴镍，由谢伟通和陈雪华共同创立。2008年，公司完成股改，更名为华友钴业，主要发起人为大山公司和华友投资，大山公司由谢伟通全资持股，华友投资则由陈雪华实际控制。

上市之初，大山公司、华友投资对华友钴业的持股比分别为28.97%、20.34%。

2018年1月，谢伟通和陈雪华所持的股份开始逐步解除限售。刚刚解除限售，两名实际控制人就开始减持套现。

2018年3月12日至7月10日，大山公司通过二级市场累计减持2144.35万股，占当时公司总股本的2.58%，减持价格区间为65.14元/股-77.38元/股，合计套现15.07亿元。华友投资及其一致行动人在当年2月23日至3月26日通过减持合计套现10.01亿元。

2020年，大山公司继续通过二级市场减持。当年7月15日至27日，大山公司减持1141.25万股股份，占当时总股本的1%，套现约4.75亿元。

2021年，随着华友钴业股价大幅上涨，大山公司加大了减持力度。

这一年，大山公司的减持分两步实施。当年6月25日，大山公司将其所持华友钴业6.80%股权、5.01%股权分别转让给陈雪华、杭州佑友企业管理合伙企业(有限合伙)(简称杭州佑友)，交易价格为88.92元/股，总价款分别约为73.34亿元、54.03亿元。

按照约定，上述交易价款在去年底支付完毕。

协议转让完成后，大山公司对华友钴业的持股比仅为0.99%。仅剩的这一点，大山公司也不愿意持有，去年8月23日至25日，三天之内，大山公司完成清仓，这一次，套现的金额约为15.63亿元。

至此，通过大山公司不间断减持完成清仓，谢伟通累计套现约162.82亿元。

目前，对股权进行穿透，谢伟通还间接持有华友钴业约0.47%股权。据此判断，谢伟通基本上实现了清仓撤退。公司实际控制人已由谢伟通、陈雪华变更为陈雪华。

至此，作为华友钴业的两名创始人、实际控制人，谢伟通和陈雪华已经累计套现约173亿元。

谢伟通为何要清仓减持?究竟是两名实际控制人之间存在分歧还是另有原因，目前不得而知。

值得一提的是，上市以来，华友钴业累计盈利96.35亿元，派发的红利累计数为9.88亿元(含2021年度将实施数)，分红率在10%左右，约占股权融资总额的5.65%。

钴铜镍等资源具有周期性，锂电领域在大量资本加持之下进入混战阶段，尽管已经成长为行业龙头，但华友钴业的盈利能力是否可持续，仍然有待时间来验证。

截至今年一季度末，华友钴业的资产负债率为64.84%，较年初的58.78%进一步上升。

(记者 明鸿泽)