海康威视盈利能力加速提升 不缺钱却分拆业务独立上市

全球安防龙头海康威视(002415.SZ)盈利能力加速提升。

根据最新业绩快报，2021年度，海康威视实现营业收入超过800亿元，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)167.84亿元，双双创下历史新高。而且，二者同比增速均超过25%，远高于过去三个年度同比增速。

创新业务成为推动海康威视业绩高增长的新动能。以智能家居、机器人为首的创新业务在海康威视业务板块中的重要性日益凸显。去年上半年，其创新业务收入达55.78亿元，同比倍增。

根据公告，目前，海康威视正在推动分拆机器人、智能家居业务独立上市。去年底，萤石网络申请科创板上市已获得受理。海康机器人境内上市筹备工作已经启动。

海康威视聚焦于智能物联网、大数据服务和智慧业务，提供软硬融合、云边融合的智能物联网产品及服务，公司坚持技术驱动。2021年前三季度，公司研发费用60.63亿元，同比增长27.88%。

截至今年2月24日下午收盘，海康威视总市值约为4527亿元。

四季度盈利58亿创新高

海康威视经营业绩再创历史新高。

2月22日晚间，海康威视披露的业绩快报显示，2021年度，公司实现营业收入813.01亿元，较上年增加177.98亿元，增长幅度为28.03%。公司实现净利润167.84亿元，同比增加33.98亿元，增长幅度为25.39%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为164.29亿元，同比增加36.23亿元，增幅为28.29%。

营业收入超过800亿元，这是海康威视历史上的第一次。净利润、扣非净利润也是历史新高，稳增长特征明显，同比增速也明显加快。

2018年至2020年，海康威视实现的营业收入分别为498.37亿元、576.58亿元、635.03亿元，同比增速为18.93%、15.69%、10.14%。对应的净利润分别为113.53亿元、124.15亿元、133.86亿元，同比分别增长20.64%、9.36%、7.82%。扣非净利润分别为109.83亿元、120.38亿元、128.06亿元，同比增长19.68%、9.60%、6.38%。

数据显示，2018年至2020年，虽然业绩持续增长，但同比增速持续放缓。

对比这三年及2021年数据发现，2021年，公司不仅止住了增速持续放缓趋势，且逆转为加速增长，营业收入、净利润、扣非净利润三者同比增速创2018年以来新高。

从单个季度看，去年一二三季度，公司实现的营业收入分别为139.88亿元、199.14亿元、217.27亿元，同比增长48.36%、34.17%、22.41%。对应的净利润为21.69亿元、43.12亿元、44.84亿元，同比分别增长44.99%、37.86%、17.54%。扣非净利润为20.22亿元、41.99亿元、44.72亿元，同比增长37.64%、40.24%、25.06%。

营业收入、净利润、扣非净利润环比在增长，受上年同期基数影响，同比增速有所放缓。

去年四季度，公司实现营业收入256.72亿元、净利润58.18亿元、扣非净利润57.35亿元，均创单季新高。

针对2021年经营业绩，海康威视在业绩快报中表示，2021年度，公司审慎应对国内外经营环境的不确定性，继续坚持以客户需求为引领、以技术创新为驱动，保持业绩持续稳健增长。

值得一提的是，创新业务是推动海康威视经营业绩加速增长的重要力量。从2021年半年报数据看，上半年，公司创新业务实现营业收入55.78亿元，同比增长122.18%。

不缺钱却分拆业务独立上市

A股市场上，不少公司筹划分拆子公司独立上市，引发圈钱质疑。海康威视也在筹划推进子公司独立上市，但公司并不缺钱。

公开资料显示，海康威视聚焦于智能物联网、大数据服务和智慧业务，提供软硬融合、云边融合的智能物联网产品及服务，提供物信融合、数智融合的大数据平台产品及服务，拓展智能家居、移动机器人与机器视觉、汽车电子、智慧存储、红外热成像、智慧消防、智慧安检、智慧医疗等创新业务。

在创新业务中，智能家居及机器人业务发展，成为推动海康威视业绩增长的重要力量，海康威视正在将其分拆独立上市，试图将其做大做强。

数据显示，去年上半年，承担海康威视智能家居业务的子公司萤石网络业务实现营业收入18.71亿元，同比增长58.68%。

去年底，海康威视业务分拆接连做出大动作，萤石网络科创板上市获得受理，公司披露招股说明书，正式进入IPO时间。与此同时，公司公告称，根据公司总体战略布局，结合控股子公司杭州海康机器人技术有限公司(以下简称“海康机器人”)业务发展需要，为进一步拓宽公司创新业务融资渠道，公司董事会授权公司经营层启动分拆海康机器人至境内上市的前期筹备工作。

分拆子公司上市对海康威视及被分拆的子公司而言，意义重大。于海康威视而言，两家子公司的分拆上市，不会导致控制权发生变化，因而不会影响海康威视合并报表的投资收益和公允价值变动。不过，在分拆上市当年，海康威视的利润可能会因为持股比例被稀释而有所影响。但是，两家子公司独立上市后，海康威视的整体估值会因此有所上升。海康威视不仅不用再向其直接输血，而且可以通过二级市场减持一定比例股权获得收益。

对两家子公司而言，分拆上市后，两家子公司的盈利能力和成长性将得到市场充分认可，与资本合作。公司对管理层、核心骨干人员采取股权激励等措施，激发活力，促进长期健康发展。

萤石网络定位于智能家居服务商，民用视觉安防产品是其主要收入来源。招股书显示，萤石网络IPO拟募集资金37.39亿元，将用于萤石智能制造重庆基地、新一代网络云平台、智能家居核心关键技术研发、萤石智能家居产品产业化基地四大项目。

海康机器人是移动机器人和机器视觉产品提供商，以视觉感知、AI和导航控制等技术为核心，凭借深厚的算法积累、强大的软硬件开发能力、完整的营销体系，持续在移动机器人、机器视觉领域深耕投入，推动生产、物流的数字化和智能化。

(记者 沈右荣)